Você já sabia exatamente quanto investiu em um título e quanto recebeu de volta no vencimento, e queria calcular a taxa de juros implícita nessa operação, sem passar pelo conceito de “taxa de desconto”? Ou tem um extrato de investimento com valor aplicado e valor de resgate, e precisa descobrir qual taxa anual esses dois números representam?
Diferente das funções DESC e LUCRODESC, que exigem um preço por R$ 100 de valor nominal como ponto de partida, existe uma função que trabalha diretamente com valores reais em reais — tanto o valor investido quanto o valor de resgate — sem precisar normalizar nada para uma base de referência.
Neste artigo vamos mostrar como usar a função TAXAJUROS para calcular a taxa de juros implícita de um título, a partir do valor investido e do valor de resgate, ambos em reais.
O que é a função TAXAJUROS
TAXAJUROS (equivalente à INTRATE em inglês, de “interest rate”) calcula a taxa de juros anual de um título de desconto totalmente pago, a partir do valor investido e do valor de resgate recebido no vencimento, ambos expressos em valores reais.
A sintaxe é:
=TAXAJUROS(liquidação; vencimento; investimento; resgate; [base])
- liquidação: a data em que o investimento é efetivamente liquidado
- vencimento: a data de vencimento do título
- investimento: o valor efetivamente investido, em reais
- resgate: o valor total recebido no vencimento, em reais
- base (opcional): a convenção de contagem de dias — padrão é 0 (30/360)
Exemplo prático
Para um investimento de R$ 9.750, liquidação em 01/01/2024, vencimento em 30/06/2024 (180 dias), resgate de R$ 10.000:
=TAXAJUROS(“01/01/2024”; “30/06/2024”; 9750; 10000)
O resultado é 5,13% ao ano — o mesmo valor que a LUCRODESC calcularia para o preço equivalente (97,50 por R$ 100 de valor nominal), já que as duas funções calculam essencialmente o mesmo conceito de retorno real, só que a TAXAJUROS trabalha com valores absolutos em reais em vez de preço normalizado.
A fórmula por trás do resultado
O cálculo da TAXAJUROS é: taxa = ((resgate − investimento) ÷ investimento) × (base_do_ano ÷ dias). No exemplo, ((10.000 − 9.750) ÷ 9.750) × (360 ÷ 180) = 0,02564 × 2 = 0,05128, ou 5,13%. É a mesma lógica de cálculo da LUCRODESC, só que sem precisar converter os valores para uma base de R$ 100 primeiro.
TAXAJUROS vs LUCRODESC: valores absolutos ou normalizados
✅ TAXAJUROS é mais direta quando você já tem os valores reais em mãos (quanto investiu, quanto recebeu), sem precisar calcular um preço por R$ 100 primeiro
✅ LUCRODESC é mais apropriada quando os dados disponíveis já vêm expressos como preço por R$ 100 de valor nominal, a forma padrão de cotação de mercado
Na prática, as duas funções sempre chegam no mesmo resultado percentual para o mesmo título — a escolha entre elas depende só de qual formato os dados de entrada já estão.
TAXAJUROS vs RECEBIDO: direções opostas
A TAXAJUROS calcula a taxa a partir do investimento e do resgate já conhecidos. A função irmã RECEBIDO faz o caminho inverso: parte do investimento e de uma taxa de desconto para calcular o resgate — juntas, as duas cobrem os dois sentidos possíveis desse tipo de cálculo.
Comparando TAXAJUROS com a taxa anunciada em um contrato
Ao receber um contrato de investimento ou empréstimo de curto prazo que já informa o valor aplicado e o valor a receber no vencimento, mas não informa claramente a taxa de juros anualizada, a TAXAJUROS permite calcular essa taxa diretamente a partir dos dois valores informados — uma forma de auditar rapidamente se a taxa efetiva de um contrato está de acordo com o que foi verbalmente negociado ou anunciado.
Erro comum
O erro mais comum é confundir investimento com resgate, invertendo os dois argumentos — isso gera uma taxa negativa, já que a fórmula assume que resgate é sempre maior que investimento (o ganho esperado de um título de desconto). Outro erro é usar essa função para um título que na verdade paga cupons periódicos, onde o conceito de “investimento único e resgate único” não se aplica da mesma forma.
Montando uma tabela comparando diferentes combinações de resgate
Para visualizar como a taxa reage a diferentes valores de resgate, mantendo o investimento fixo, monte uma tabela variando só o resgate:
=TAXAJUROS($B$1; $B$2; $B$3; A5)
Onde A5 contém diferentes valores de resgate (9.900, 10.000, 10.100, 10.200) em células adjacentes. O resultado mostra a relação direta esperada: quanto maior o resgate para o mesmo investimento, maior a taxa de juros implícita — uma forma direta de visualizar o efeito de diferentes cenários de negociação sobre o retorno final.
Usando TAXAJUROS para conferir a rentabilidade de uma nota promissória
Notas promissórias e outros instrumentos de captação de curto prazo entre empresas costumam ser negociados diretamente em valores absolutos (quanto a empresa capta hoje, quanto se compromete a pagar no vencimento), sem nenhuma cotação por R$ 100 de valor nominal envolvida. A TAXAJUROS é a ferramenta natural para converter esses dois valores absolutos na taxa de juros anual efetivamente embutida na operação, útil tanto para quem capta quanto para quem empresta.
O papel da base ao comparar contratos de países ou mercados diferentes
Ao comparar a taxa efetiva de contratos vindos de mercados diferentes, vale conferir se ambos usam a mesma convenção de contagem de dias (o argumento base) antes de comparar os resultados da TAXAJUROS diretamente — um contrato calculado com base 360 e outro com base 365 vão gerar taxas ligeiramente diferentes mesmo representando exatamente o mesmo ganho em reais no mesmo período de tempo, simplesmente por causa da convenção de anualização escolhida.
Disponibilidade
TAXAJUROS está disponível em todas as versões do Excel — 365, 2021, 2019, Mac, Online. O Google Sheets tem a função equivalente com o mesmo nome, TAXAJUROS.
Compartilhe ou Comente
Se você curtiu esse artigo aonde mostramos como usar a função TAXAJUROS para calcular a taxa de juros implícita de um título totalmente investido, compartilhe com as suas redes sociais e não se esqueça de deixar um comentário aqui embaixo caso você tenha ficado com alguma dúvida.
Você já tinha um extrato de investimento com valor aplicado e valor de resgate, sem saber calcular a taxa de retorno anual implícita? Vai usar essa função para conferir algum investimento seu? Conta para nós nos comentários!